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　　玉米是我國三大主糧之一，也是最主要的飼用谷物，這一定位就表明飼料消費在玉米産業鍊下遊中占據最重要的地位。玉米産業鍊長且深加工産品附加價值高，部分深加工産品具有很強的工業屬性，這就突破了把玉米單純當作大宗農産品進行分析的定位。美國作為世界上農業最發達的國家之一，其玉米生産成本低、産量高，其國内玉米下遊消費基本被等分成了兩塊：即飼料和深加工，其餘部分用作出口。中國玉米深加工産業起步于上世紀八十年代，九十年代的玉米消耗量達到了千萬噸，目前年消耗量在7000-8000萬噸左右，同期根據市場上各家主流分析機構的數據，國内飼料消費量在1.3-1.4億噸。

　　我國玉米深加工産能分布區域也與産區高度重疊，國内兩大産能集中區也在東北和華北，不同于東北在産量上的絕對優勢，在深加工方面華北和東北平分秋色，各自的玉米消耗量都在三千萬噸左右，其中華北省份山東在玉米深加工産能方面占據絕對優勢，所占比例超五分之一。對于深加工産品進行簡單的分類，那麼澱粉及澱粉糖産品占到六成左右，這也是目前澱粉期貨和玉米一起在連盤上市、傳聞果糖預備立項的重要原因，酒精(含燃料乙醇)占比約為兩成，剩餘兩成基本上是味精、賴氨酸、檸檬酸等等。我國玉米出口量絕對數值不大，和深加工産能布局秉承産地就近原則一樣，出口量的六成也集中在附近東南亞各國，而出口量的增加通常也和内外價差的擴大相關。據了解，目前我國的玉米深加工行業品類齊全、整體規模位居全球第一，生産工藝也逐漸先進，關鍵設備實現了國産化。不過從産業集中度來看，與下遊生豬行業類似，龍頭企業在市場中占據的份額并不高，這方面與美國相比還存在着很大的差距。

　　2017年9月13日《關于擴大生物燃料乙醇生産和推廣使用車用乙醇的實施方案》發布，方案表示到2020年在全國範圍内推廣使用車用乙醇汽油，即E10，據此推斷，參照我國車輛保有及汽油消費量數據，屆時我國的燃料乙醇消費量将在1200-1500萬噸，此項政策一出，加之玉米補貼政策的刺激，東北出現了新一輪的玉米酒精投資熱潮，截至2018年5月我國發酵酒精的總産能為1450萬噸，實際産出量830萬噸，産能利用率不及60%。目前國内使用纖維素生産燃料乙醇還面臨着原料和生産技術等壁壘問題，目前國内燃料乙醇的玉米用量占到所有原料的60%以上。

　　總而言之，在國内玉米平衡表的調整中，工業消費項的增長幾乎達成了業界共識，尤其是疊加2016和2017兩年高利潤刺激的情況下。2018-2019臨儲玉米持續消耗，那麼到2020年動态的玉米市場供需平衡狀态将會是何種狀态呢？長期而言，玉米價格依舊處于底部擡升的趨勢中。

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