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　　本周全國瘦肉型豬價再次出現大幅下跌，從周初17.8元/公斤以上一路暴跌至17.2元/公斤以下，下跌幅度和速度都堪比6月13日開始的創紀錄暴跌。當時6月12日時豬價還在接近21元/公斤，但6月13日開始暴跌，僅5天時間便1.2元/公斤左右，6月17日時已跌至19.75元/公斤左右。

　　目前9月25日的全國瘦肉型豬出欄均價已經跌至17.15元/公斤，較6月3日的曆史最高點21.21元/公斤下跌了4元/公斤以上，跌幅達19.1%，已接近今年年初的價格水平，一旦跌破17元/公斤大關便創今年以來的最低。

　　正如之前數周的周報所分析，自今年第31周即7月底8月初開始，全國豬價走勢便開始重演去年即2015年的走勢，其吻合度幾乎達90%以上，正如我們在之前的文章《連續3年出現的“9月豬價分水嶺”現象是否會重現？》、《豬價同比吻合度90%以上、9-11月将連跌3個月？》所分析的：“之前3年連續出現的“9月豬價分水嶺”現象，是在不同的豬周期背景下連續發生的，其共同的原因均是由于之前冬季階段性的仔豬成活率低，導緻9月前豬價上漲。之後仔豬成活率提高導緻9月份後供給增加豬價下跌……很顯然，今年年初這種階段性的仔豬成活率差異再次出現，4月份後仔豬成活率明顯提高也将再次導緻9月份後可出欄的豬增加……因此在12月豬肉消費旺季到來前，豬價仍有可能經過短暫小幅回升後再次小幅下跌。”

　　目前市場關注的焦點是：豬價是否會像去年一樣一路下跌至11月中旬和跌破16元/公斤，之後在春節前再次出現強勁反彈和漲至18元/公斤以上。

　　首先，當前全國瘦肉型豬出欄均價是否會像去年一樣一路下跌至11月中旬，并跌破16元/公斤？

　　目前soozhu各地監測點反饋的情況看，瘦肉型豬出欄價絕大部分都在16元/公斤，隻有東北部分地區跌破這一水平。主要原因是市場悲觀情緒蔓延導緻恐慌性出欄。大部分“隻管埋頭拉車不管擡頭看路”依然在按照以往養豬經驗和所謂的規律“節日效應”來判斷市場走勢，認為國慶節是消費旺季，應該漲價才對，當看到豬價不僅不漲反而還下跌後便開始恐慌性抛售。

　　其實，以往的所謂的節前漲價、節後跌價的“節日效應”早已不再适用于當前的豬市。因為在近幾年需求的季節性特點随着居民收入的提高、購買力的增加已經被“熨平”許多，不在呈現之前的節前節後需求劇烈波動的情況。在此基礎上，真正決定節前節後豬價走勢的動力因素換成了供給，即一年四季中冬春季節和夏秋季節仔豬成活率的變化，這也是導緻2013年以來連續4年出現夏季消費淡季豬價上漲、9月份後豬價下跌，這一“9月分水嶺”現象。今年也不例外的再次出現。

　　不過，今年的情況略有不同的是2013、2014年均是産能過剩年，2015、2016年均是産能不足年，而且從肥豬供給來看，2016年的缺口要大于2015年。之所以7月底以來兩年豬價走勢吻合度達到90%以上，主要原因是今年3、4月份後仔豬的成活率較高。而今年2、3月份開始增加的母豬産能還并不能影響到2016年底前的生豬供應。因此，國慶前後豬價走勢很難有明顯的改變，今年瘦肉型豬出欄均價像去年一樣一路跌至11月中旬、低點跌破16元/公斤的可能性非常低。不過持續的上漲也很難在一個月内出現，需待秋後入冬需求開始持續回升才可能出現。

　　另一個焦點：春節前全國豬價能否再次出現強勁反彈和漲至18元/公斤以上？

　　應該說這是大概率事件，主要原因仍是來自于供需兩端。盡管居民購買力提高後需求波動不如以往劇烈，但“做臘肉、殺年豬”的消費習慣依然存在并影響着需求的變化。此外，今年7、8月份南北方酷暑高溫期間局部地區出現疫情，以及麥麸和玉米黴變較為嚴重，都在一定程度上為春節前的生豬供應蒙上陰影。

　　因此，從供需兩端的後期變化形勢看，春節前兩個月豬價出現上漲的的概率非常大，但能否重回18元/公斤以上還要看後期的玉米價格走勢。因為近期的豬價下跌也一定程度上是受玉米價格影響，豬糧比價并未随豬價大幅下跌，依然保持在9:1以上。由于當前玉米市場普遍對後期走勢較為悲觀，不斷有“玉米價格有可能跌至0.5元/斤”的觀點出現。若果真如此，屆時即使豬價不能重返18元/公斤以上，但自繁自養頭均盈利水平也依然可能重回800元以上，出現非常罕見的“降價但增收”的情況，如此也基本達到預期。

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